[衝撃]家計のインフレ予想「0％」は消失も、「2％」が定着しない理由とは？物価と為替を安定化させる“アンカー”不在となる…

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家計のインフレ予想「0％」は消失も、「2％」が定着しない理由とは？物価と為替を安定化させる“アンカー”不在となるリスクも

ナウキャスト創業者・取締役、東京大学名誉教授

「物価は上がらない」――長く日本の家計と企業を縛ってきたゼロ％の予想は、相次ぐ値上げを経て、ついに崩れた。だが、その次に日銀が掲げる「2％」が新たな基準として根付いたわけではない。実際、家計のインフレ予想のピークは、イラン戦争を挟むわずか2カ月で1.3ポイントも上昇した。外的ショックのたびに予想が大きく揺れるのは、日本が「アンカーの空白期」にある証左ではないか。連載

の本稿では、2012年以降の家計データを基に、ゼロ％アンカーが異次元緩和でも残り続けた理由、その消失後も2％へ移れない背景、物価と円相場を不安定にするリスク、そして日銀に欠ける政策のトラックレコードを読み解く。（東京大学大学院経済学研究科名誉教授　渡辺 努）

貨幣は、それ自体に実用的な価値があるわけではない。そのため、貨幣価値を安定させるには、何らかの基準に結びつける仕組みが必要になる。

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